מנורה השתלמות כללי
מנורה מבטחים פנסיה וגמל · קופת גמל / השתלמות · מספר אוצר 828
השתלמות כללי רבעון 2 2026
הקצאת הנכסים
כך מתפלג הכסף מבחינה כלכלית: קרן סל על מדד מניות נספרת כמניות ולא כ"קרן".
| נכס | שיעור מהמסלול | שווי |
|---|---|---|
| מניות | 37.2% | 5.1 מיליארד ₪ |
| אג"ח | 34.3% | 4.7 מיליארד ₪ |
| השקעות אלטרנטיביות | 11.3% | 1.6 מיליארד ₪ |
| מזומנים | 11.3% | 1.6 מיליארד ₪ |
| קרנות — סיווג לא זוהה | 3.0% | 418.0 מיליון ₪ |
| נגזרים | 1.9% | 264.2 מיליון ₪ |
| מוצרים מובנים | 0.7% | 92.2 מיליון ₪ |
| נדל"ן | 0.2% | 28.3 מיליון ₪ |
| אחר | 0.1% | 10.0 מיליון ₪ |
כך מדווח המסלול בפועל — קרנות סל וקרנות נאמנות מופיעות כמכשיר נפרד.
| נכס | שיעור מהמסלול | שווי |
|---|---|---|
| מניות | 32.9% | 4.5 מיליארד ₪ |
| אג"ח ממשלתי | 13.5% | 1.9 מיליארד ₪ |
| קרנות השקעה | 11.3% | 1.6 מיליארד ₪ |
| מזומנים ושווי מזומנים | 11.3% | 1.6 מיליארד ₪ |
| אג"ח קונצרני | 10.3% | 1.4 מיליארד ₪ |
| הלוואות | 8.9% | 1.2 מיליארד ₪ |
| קרנות סל | 7.0% | 968.8 מיליון ₪ |
| קרנות נאמנות | 1.9% | 267.0 מיליון ₪ |
| נגזרים אחרים | 1.8% | 254.6 מיליון ₪ |
| מוצרים מובנים | 0.7% | 92.2 מיליון ₪ |
| זכויות מקרקעין | 0.2% | 28.3 מיליון ₪ |
| נכסים אחרים | 0.1% | 10.0 מיליון ₪ |
| אופציות | <0.05% | 5.3 מיליון ₪ |
| חוזים עתידיים | <0.05% | 4.3 מיליון ₪ |
| כתבי אופציה | <0.05% | 3.9 מיליון ₪ |
חשיפה מנייתית — ישירה, דרך קרנות ובמונחי דלתא
ההחזקה בפועל לפי דוח הנכסים היא 37.2%, אבל החשיפה הכלכלית האמיתית — לפי הדיווח הרשמי של הגוף המוסדי לרשות שוק ההון (יוני 2026) — היא 50.7%. הפער של 13.5% מגיע מנגזרים (אופציות, חוזים עתידיים, החלפים) שבדוח הנכסים משקפים רק שווי הוגן ולא את החשיפה הכלכלית שהם יוצרים — לא ניתן לשחזר את הדלתא מהקובץ הזה, ולכן זה המספר הקובע.
לאן הכסף חשוף
ישראל מול חו"ל
חשיפה לחו"ל במונחי דלתא (דיווח רשמי, יוני 2026): 44.7% מהמסלול. לפי סיווג כל נייר בדוח הנכסים (35.9%) הפער נובע ממכשירים הנסחרים בישראל (כמו תעודות סל/קרנות מחקות) שמסווגות "ישראל" למרות שהחשיפה הכלכלית שלהן היא לחו"ל.
מטבעות
חשיפה למט"ח נטו (דיווח רשמי, יוני 2026): 18.1% מהמסלול — אחרי גידור. ברכיב המוחזק (39.0%) הגידור אינו מנוטרל.
ענפים מובילים — החזקה ישירה
הענפים מחושבים מהמניות המוחזקות ישירות בלבד. במניות המוחזקות דרך קרנות, הקובץ מדווח את סיווג הקרן ולא את ענפי החברות שבתוכה.
8 האחזקות הגדולות
| נייר ערך | סוג | שיעור מהמסלול | שווי |
|---|---|---|---|
| בנק לאומי לישראל בע"מ | מזומנים ושווי מזומנים | 3.23% | 445.7 מיליון ₪ |
| — | הלוואות | 2.17% | 299.6 מיליון ₪ |
| ממשל צמודה 1033 | אג"ח ממשלתי | 2.02% | 278.7 מיליון ₪ |
| ממשל שקלית 0432 | אג"ח ממשלתי | 1.66% | 228.7 מיליון ₪ |
| — | הלוואות | 1.47% | 203.6 מיליון ₪ |
| — | הלוואות | 1.28% | 176.6 מיליון ₪ |
| ממשלתי צמוד 1131 | אג"ח ממשלתי | 1.27% | 175.7 מיליון ₪ |
| NVDA US NVIDIA Corp | מניות | 1.17% | 161.1 מיליון ₪ |
רכיב החוב — 34.3% מהמסלול
משקל נמוך במסלול זהפילוח דירוגים — מתוך רכיב החוב
לפרופיל החוב המלא — תשואה לפי סוג נכס, פילוח הצמדה וחוב בעייתי ←
נכסים לא סחירים — 24.3% מהמסלול
שוויים נקבע בהערכה, לא במסחר יומיקרנות השקעה 11.3% הלוואות 8.9% נגזרים אחרים 1.8% מניות 1.0%
מחזיק נייר מסוים?
המידע מוצג לצורך השוואה והבנה בלבד, ואינו מהווה ייעוץ או שיווק פנסיוני. ביצועי עבר והרכב נכסים אינם מבטיחים תשואה עתידית. הנתונים מבוססים על דוחות "רשימת נכסים ברמת הנכס הבודד" שמפרסמים הגופים המוסדיים מכוח חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14.