מתודולוגיה

מהו מקור הנתונים

דוח "רשימת נכסים ברמת הנכס הבודד" שכל גוף מוסדי מפרסם בכל רבעון מכוח חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14. הדוח מפרט כל נייר ערך בודד שהקופה מחזיקה, בחלוקה לגיליונות לפי סוג נכס.

איזה שדה שווי משמש לחישוב

כל שורה בקובץ מצהירה בעמודה "השיטה שיושמה בדוח הכספי" אם היא נמדדת בשווי הוגן או בעלות מופחתת. החישוב משתמש בערך לפי ההצהרה הזו. שימוש בשווי הוגן בלבד היה סוטה ב־13%–18% מסיכומי הקובץ באג"ח מיועדות.

מהו המכנה של כל אחוז

סך נכסי המסלול עצמו, ולעולם לא סך נכסי החברה. שיעור הנכסים הסחירים משתנה דרמטית בין מסלולים באותה חברה, ולכן מספר ברמת החברה על עמוד של מסלול הוא הטעיה.

מהי "חשיפה בפועל"

קרן סל או קרן נאמנות אינה נכס בפני עצמה אלא עטיפה. הסיווג נלקח מעמודת "סיווג הקרן" בקובץ: קרן על מדד מניות נספרת כמניות, קרן אג"ח כאג"ח. קרנות מעורבות אינן ניתנות לפיצול ומוצגות בקטגוריה נפרדת — הן אינן נספרות כמניות ואינן נספרות כאג"ח.

איך מנורמלים הדירוגים

בישראל פועלים שני מדרגים בשני סולמות: מעלות (AAA, AA+) ומידרוג (Aaa, Aa1). השניים ממופים לסולם אחיד, כך ש־AA ו־Aa2 נספרים כאותה רמה. אג"ח ממשלתיות מסומנות RF ואינן ממופות לסולם הקונצרני, כדי לא להטות את הדירוג הממוצע.

מה נעשה עם ערכי תשואה חריגים

אג"ח שאינן מדורגות מדווחות לעיתים תשואה לפדיון של 45% — ערך סימון פנימי ולא תשואה אמיתית. כל ערך מעל 25% מסומן כחשוד ומוצא מכל ממוצע. ברבעון זה סומנו 1,158 שורות, שמשקלן 0.058% מהשווי שיש לו תשואה.

איך מאומתים הסכומים

סך השווי המחושב לכל אפיק בכל קובץ מושווה לגיליון "סכום נכסים" של אותו קובץ. ברבעון זה התאימו 395/395 האפיקים בפער 0.00%.

מה עדיין חסר

סיווג סוג המוצר (השתלמות, גמל להשקעה, תגמולים) אינו קיים בקובץ המקור ומגיע מטבלת מיפוי חיצונית שטרם הושלמה. בנוסף, חישוב נטו של גידור מט"ח בנגזרים טרם בוצע: במסלולים שמחזיקים נגזרים מוצג חיווי, והחשיפה המוצגת היא ברוטו מהאחזקות.