כלל פנסיה הלכה מסלול בסיסי למקבלי קצבה
כלל פנסיה וגמל · קרן פנסיה · מספר אוצר 12177
פנסיה מקיפה מסלול קצבה (בתשלום) רבעון 2 2026
הקצאת הנכסים
כך מתפלג הכסף מבחינה כלכלית: קרן סל על מדד מניות נספרת כמניות ולא כ"קרן".
| נכס | שיעור מהמסלול | שווי |
|---|---|---|
| אג"ח | 71.9% | 9.0 מיליארד ₪ |
| מניות | 15.0% | 1.9 מיליארד ₪ |
| השקעות אלטרנטיביות | 9.4% | 1.2 מיליארד ₪ |
| מוצרים מובנים | 1.1% | 140.0 מיליון ₪ |
| נגזרים | 1.0% | 120.1 מיליון ₪ |
| אחר | 0.6% | 74.6 מיליון ₪ |
| נדל"ן | 0.4% | 46.5 מיליון ₪ |
| מזומנים | 0.3% | 41.2 מיליון ₪ |
| קרנות מטבע | 0.3% | 37.1 מיליון ₪ |
| סחורות | <0.05% | 1.3 מיליון ₪ |
כך מדווח המסלול בפועל — קרנות סל וקרנות נאמנות מופיעות כמכשיר נפרד.
| נכס | שיעור מהמסלול | שווי |
|---|---|---|
| אג"ח מיועדות | 31.5% | 3.9 מיליארד ₪ |
| אפיק מובטח תשואה | 27.2% | 3.4 מיליארד ₪ |
| קרנות השקעה | 9.4% | 1.2 מיליארד ₪ |
| מניות | 9.2% | 1.1 מיליארד ₪ |
| קרנות סל | 5.6% | 692.2 מיליון ₪ |
| הלוואות | 4.2% | 527.6 מיליון ₪ |
| אג"ח ממשלתי | 3.9% | 491.9 מיליון ₪ |
| אג"ח קונצרני | 3.2% | 404.4 מיליון ₪ |
| קרנות נאמנות | 2.1% | 267.0 מיליון ₪ |
| מוצרים מובנים | 1.1% | 140.0 מיליון ₪ |
| נגזרים אחרים | 0.9% | 116.4 מיליון ₪ |
| נכסים אחרים | 0.6% | 74.6 מיליון ₪ |
| זכויות מקרקעין | 0.4% | 46.5 מיליון ₪ |
| פיקדונות | 0.3% | 31.9 מיליון ₪ |
| ניירות ערך מסחריים | 0.1% | 15.3 מיליון ₪ |
| מזומנים ושווי מזומנים | 0.1% | 9.3 מיליון ₪ |
| אופציות | <0.05% | 3.4 מיליון ₪ |
| כתבי אופציה | <0.05% | 3.0 מיליון ₪ |
| חוזים עתידיים | <0.05% | 278 אלף ₪ |
חשיפה מנייתית — ישירה, דרך קרנות ובמונחי דלתא
ההחזקה בפועל לפי דוח הנכסים היא 15.0%, אבל החשיפה הכלכלית האמיתית — לפי הדיווח הרשמי של הגוף המוסדי לרשות שוק ההון (יוני 2026) — היא 19.3%. הפער של 4.3% מגיע מנגזרים (אופציות, חוזים עתידיים, החלפים) שבדוח הנכסים משקפים רק שווי הוגן ולא את החשיפה הכלכלית שהם יוצרים — לא ניתן לשחזר את הדלתא מהקובץ הזה, ולכן זה המספר הקובע.
לאן הכסף חשוף
ישראל מול חו"ל
חשיפה לחו"ל במונחי דלתא (דיווח רשמי, יוני 2026): 24.8% מהמסלול. קרוב לסיווג לפי הקובץ — אין פער משמעותי.
59.2% מהנכסים מגיעים בלי סיווג גיאוגרפי בקובץ המקור — בעיקר אג"ח מיועדות, אפיק מובטח תשואה, זכויות מקרקעין.
מטבעות
חשיפה למט"ח נטו (דיווח רשמי, יוני 2026): 9.6% מהמסלול — אחרי גידור. ברכיב המוחזק (21.2%) הגידור אינו מנוטרל.
ענפים מובילים — החזקה ישירה
הענפים מחושבים מהמניות המוחזקות ישירות בלבד. במניות המוחזקות דרך קרנות, הקובץ מדווח את סיווג הקרן ולא את ענפי החברות שבתוכה.
8 האחזקות הגדולות
| נייר ערך | סוג | שיעור מהמסלול | שווי |
|---|---|---|---|
| — | אפיק מובטח תשואה | 27.24% | 3.4 מיליארד ₪ |
| ערד 8892 | אג"ח מיועדות | 1.56% | 194.3 מיליון ₪ |
| S&P500 EMINI FUT Sep26 | חוזים עתידיים | 1.13% | 141.5 מיליון ₪ |
| ערד 8894 | אג"ח מיועדות | 0.99% | 123.2 מיליון ₪ |
| ערד 8903 | אג"ח מיועדות | 0.93% | 116.2 מיליון ₪ |
| ערד 8905 | אג"ח מיועדות | 0.81% | 101.2 מיליון ₪ |
| VANGUARD S&P 500 ETF | קרנות סל | 0.79% | 98.0 מיליון ₪ |
| ערד 8889 | אג"ח מיועדות | 0.72% | 89.7 מיליון ₪ |
רכיב החוב — 71.9% מהמסלול
הדירוג הממוצע מחושב רק על החלק המדורג של רכיב החוב. אג"ח מיועדות ואג"ח ממשלתיות אינן נושאות דירוג קונצרני ואינן נכללות בו.
פילוח דירוגים — מתוך רכיב החוב
לפרופיל החוב המלא — תשואה לפי סוג נכס, פילוח הצמדה וחוב בעייתי ←
נכסים לא סחירים — 77.9% מהמסלול
שוויים נקבע בהערכה, לא במסחר יומיאג"ח מיועדות 31.5% אפיק מובטח תשואה 27.2% קרנות השקעה 9.4% הלוואות 4.2%
מחזיק נייר מסוים?
המידע מוצג לצורך השוואה והבנה בלבד, ואינו מהווה ייעוץ או שיווק פנסיוני. ביצועי עבר והרכב נכסים אינם מבטיחים תשואה עתידית. הנתונים מבוססים על דוחות "רשימת נכסים ברמת הנכס הבודד" שמפרסמים הגופים המוסדיים מכוח חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14.